Часть 2 Элементы графиков

Графики баров

График фигур (крестиков-ноликов)

Волновой график

На рынке акций более всего хочется знать две вещи - когда наступит вершина бычьего рынка и когда завершится дно медвежьего рынка.

Как и со всем остальным в анализе рынка акций, это легче сказать, чем сделать. Именно поэтому человек, который может точно интерпретировать графики, определять, где находится рынок в любой данный момент, держит в руках ключ к успешной торговле и инвестированию.

Прогностическая ценность графиков - их фокусировка на спросе и предложении, объеме торговли - на силах, поднимающих и опускающих цены. Графики скажут опытному человеку, будет ли рынок, группа акций, или какая-то отдельная акция расти, падать или останется на месте.

Ричард Д. Вайкофф полагал, что использование графиков механически, без рассуждений, ведет скорее к неудаче, чем к успеху. Построение диаграмм или мнимых геометрических моделей на графиках или применение произвольной системы правил к их формациям недопустимо в методе Вайкоффа. Вместо этого инвесторы Вайкоффа изучают графики, чтобы раскрыть мотивы рыночного движения, интерпретировать поведение акций.

Метод Вайкоффа полагается на три основных типа графиков: Вертикальные Линии (Бары), графики Фигур (Крестики-нолики), и графики Волн, которые разрабатывались Вайкоффом с 1916 года на протяжении его карьеры аналитика и трейдера. Каждый график дает уникальную информацию, которая дополняет другие своего рода симбиозом.

Говоря кратко, Вертикальные графики отслеживают цену и объем. Они указывают направление ценового движения, определяя периоды покупки, продажи или закрытия позиции, а также где разместить стоп-ордеры.

Графики Фигур также отображают цену и объем, но сокращенным способом. Они указывают на лучшие возможности для взятия прибыли, описывая расстояние, которое должна пройти отдельная акция, группа акций или рынок.

Графики Волн указывают психологические моменты для покупки или продажи. Графики Волн рассматривают поведение рынка в критических точках на протяжении младшего, промежуточного и главного тренда и показывают его разворотные моменты.

Инвестор/трейдер может вести большое число графиков Вайкоффа без плана действий. Но метод логически переходит от графиков всего рынка к группам и далее, к отдельным акциям. Инвестор/Трейдер, практикующий метод Вайкоффа, ограничивают свою работу с графиками так, что большая часть их времени посвящается изучению и интерпретации их записей. В то же время, они ведут достаточное количество графиков, чтобы дать себе возможность выбора и широкой перспективы трендов.

Введение в метод Вайкоффа начинается с Вертикальных и Фигурных графиков, которые дополняют друг друга. Вертикальные графики описывают направление, в котором движутся акция, группа или рынок, тогда как графики фигур указывают лишь, как далеко они должны пройти. Построение этих графиков требует только миллиметровой бумаги и котировок акций в ежедневной газете.

Графики баров

Вертикальные графики записывают ежедневные максимум, минимум и цену закрытия плюс объемы торговли отдельных акций, индексов групп акций или ведущих индексов рынка, в зависимости от их предназначения.

Линии цены и объема показывают, как в течение дня проходило сражение между медведями и быками, а цена закрытия указывает на результат этой битвы. Если цены закрытия соединить непрерывной линией, они показывают чистое движение рынка.

Движение цен на Вертикальном графике указывает предложение и спрос, точки сопротивления и поддержки, а также тренд, в то время как изменения объема описывают интенсивность торговли и качество покупок и продаж. Вместе цена и объем сигнализируют о направлении будущих движений - когда акция готова к прыжку, когда движение достигнет апогея и какая нынче фаза - для покупок или для продаж, нужно идти в длинную или в короткую.

Дневной Вертикальный график чувствителен к выгоднейшим условиям для покупки и продажи, а также к разворотам. Когда дневные графики сжаты в недельные и месячные, они отчетливо демонстрируют длительные тренды и дальние движения, помогая инвестору/трейдеру оценить текущее положение рынка относительно его места назначения.

Вертикальные графики, которые описывают рынки ведущих составных средних, называются трендовыми графиками. В торговле нужно рассматривать два тренда: срочный тренд для активных трейдеров, ищущих прибыли на маленьких свингах, и промежуточные свинги от пяти до 30 пунктов, которые предоставляют превосходные возможности как для торговли, так и для инвестирования. Эти промежуточные свинги случаются, когда рынок меняет фазу цикла от восходящего тренда бычьего рынка к нисходящему тренду медвежьего рынка и наоборот.

Жизненно важно знать, начинается ли промежуточный свинг, заканчивается ли, или это период перемещения, также как и находится ли рынок в целом в восходящем или же нисходящем свинге. На восходящем бычьем рынке большинство ваших сделок должны быть длинными, а на падающем рынке ордера следует размещать с короткой стороны. Длинная позиция на бычьем рынке означает, что, даже если ваша акция падает, восходящий тренд рынка постарается вернуть прибыль, если вы наберетесь терпения. Если же вы стоите в длинной позиции на падающем рынке, ваши потери, вероятнее всего, будут возрастать.

Трендовый график составных средних - это лучший способ определить, в какой стадии находится рынок. Это атлас автодорог большого масштаба, который поможет оценить текущее положение рынка относительно его места назначения.

Конечно, не все акции вместе двигаются вверх и вниз. Они более синхронно стремятся двигаться вниз на падающем рынке. Но, когда падение рынка подходит к концу, некоторые акции и некоторые группы стабилизируются и начинают двигаться вверх раньше других, проходя намного быстрее и дальше среднего.

Определить, какие группы акций больше других обещают прибыль, помогут Групповые графики. Это Вертикальные графики, построенные по средним значениям как минимум пяти лидирующих акций в индустрии или сегменте рынка. Графики групп указывают сектор, который обещает взлет или падение, в котором вы можете найти эти группы отдельных акций.

График Группы строится выбором лидирующих акций в группе и вычислением средних величины их максимальных и минимальных цен, а также цен закрытия (т.е., сложением всех цен и делением результата на число акций). Объемы подсчитываются простым суммированием, без деления или выведения среднего. Эти средние цены и общий объем наносятся на график. Некоторые Групповые графики присваивают разные веса отдельным бумагам, в зависимости от количества акций.

Цель здесь - сравнить ваши графики Групп с рыночной активностью на ваших графиках Трендов и найти группы, сильные на слабом рынке или слабые группы, когда рынок силен. Причина проста: На слабом рынке у покупателей, очевидно, есть причина поверить, что они смогут продать позже по более высокой цене. С другой стороны, группа, которая исключительно слаба на сильном рынке, указывает, что кто-то знает какие-то ее недостатки, и поэтому продает. Будь то продажи по необходимости или для взятия прибыли, результат будет тем же.

График фигур (крестиков-ноликов)

Графики фигур описывают движения цен только от одного целого числа или фигуры, до другого. Они не признают дробных изменений цен. Их предназначение - оценить вероятные спрос и предложение, а также точки сопротивления и поддержки.

Графики фигур используются в комбинации с Вертикальными графиками, чтобы точнее нарисовать карту будущего движения. Вертикальный график подобен компасу, указывающему направление, а график Фигур показывает, насколько далеким будет это движение.

Графики фигур настолько детальны, насколько вы захотите. Однопунктовые графики описывают каждое полное изменение цен - от 57 до 58, до 59. Трехпунктовые графики отражают только изменения величиной в три пункта - от 57 до 60, до 63. Пяти- и десятипунктовые графики строятся таким же образом.

Метод Вайкоффа требует некоторого опыта для работы с одно- и трехпунктовыми графиками. Однопунктовый график указывает на срочные или коротко-свинговые цели, в то время как трехпунктовый график указывает общее направление трендов и вероятные цели больших свингов.

Однопунктовый график акции можно построить из Вертикального графика или из перечня цен открытия, максимумов, минимумов и закрытия в ежедневной газете.

Предположим, ваша акция в понедельник закрылась на 50. Во вторник она открылась на 50, поднялась до 51 7/8, упала до 45 и закрылась на 48.

Ваш однопунктовый график за два дня будет выглядеть так:

Трехпунктовый график сжимает однопунктовый, отбрасывая все изменения, величиной менее трех пунктов. В нашем предыдущем примере, единственное трехпунктовое движение происходит между максимумом и минимумом вторника.

Общие модели графика фигур обнаруживают накопление или распределение, ясно обозначают линии поддержки и предложения и идентифицируют периоды роста и снижения.

Однако, самые ценные свойства графиков фигур - это их "горизонтальные формации", которые во многих случаях указывают приблизительное число пунктов, на которые должна переместиться акция или группа акций. Кроме того, эти горизонтальные образования, или области "затора", также помогают определить, когда акция встретила сопротивление и достигла конца своего движения.

До сих пор мы видели, что Вертикальные и Фигурные графики показывают направление движения и измеряют его. Чтобы решить, когда действовать, график Волн - лучший подсказчик.

Волновой график

График Волн указывает нам психологический момент для покупки или продажи. Это пульс рынка, конденсированное представление о каждом развитии каждой сессии фондовой биржи и неоценимая помощь в определении разворотных точек малых и промежуточных свингов.

График волн - это график совокупной цены пяти лидирующих акций группы промышленности за последние несколько месяцев. Эта группа пяти время от времени корректируется так, чтобы в волновом графике участвовали только акции - лидеры.

Мы тщательно обсудим волновые графики немного погодя, потому что для их понимания требуются другие концепции.

Строительство графика, по существу, простая задача, но она может дать важные уроки о рыночном поведении. Избегайте посвящать больше времени построению графиков, чем их интерпретации. Нужный баланс этого придет с опытом.

В начале Вайкофф рекомендует строить графики Тренда индексов рынка и графики Групп. Затем, когда графики Группы предлагают многообещающие возможности, перейдите на графики фигур отдельных акций в этой группе, чтобы решить, какие из них находятся в лучшем положении. Когда вы сузили выборку до одной - двух лучших акций в группе, просто посмотрите на Вертикальные графики этих акций.

Дополнительный инструмент для измерения того, куда направляются отдельные акции - это Лист Положения (Position Sheet). Лист Положения - это ежедневная запись вашей интерпретации графиков Фигур и Вертикальных графиков каждой акции. Здесь суммируется, ощущаете ли вы акцию готовой для длинного или короткого хода или нет, либо отсутствия указаний на определенное движение. Это будет перекрестной проверкой вашей интерпретации графика и может в конечном счете заменить вам графики Групп и помочь оценить тренд всего рынка.

Просто имейте в виду, что, когда вы строите графики, вы имеете дело с волнами. Каждый свинг на рынке состоит из многочисленных волн покупок и продаж. Волны длятся столь долго, пока они могут привлекать последователей, а когда эти последователи иссякают, волна заканчивается и наступает движение в обратном направлении.

Маленькие волны продаж-покупок в течение одного дня - это часть больших волн, которые занимают несколько дней и, в конечном счете, превращаются в движения размером 3-5 пунктов. В свою очередь, они становятся волнами в 10-20 пунктов, которые складываются в бычьи и медвежьи периоды.

Сравнивая продолжительность, скорость и протяженность этих различных волн, инвестор/трейдер может оценить силу медведей и быков на рынке и получить прибыль, работая как вверх, так и вниз.

(Материалы приведены на основании: Джек К. Хатсон. Метод Вайкоффа)