Определения некоторых деривативов

Для лучшего восприятия представленного дальше обзора деривативов приведем определения четырех основных типов производных инструментов (особенности оценки стоимости деривативов, применения, торговых стратегий и прочее, будут рассмотрены в следующих разделах книги).

Форвардный контракт — это сделка между продавцом и покупателем, в рамках которой обуславливается поставка актива (как правило, товара) соответствующего качества и количества на установленную будущую дату. Стоимость может быть определена заблаговременно или же непосредственно в момент поставки.

Ранее, в примере 1, был приведен форвардный контракт. Условия сделки были определены во время личных переговоров с некоторым дилером, и вы, с целью гарантии выполнения своих обязательств, сделали депозит.

Но что случится, если заказанный вами автомобиль не будет поставлен в установленный срок или будет поставлен, но не в другой комплектации? Вам нужно будет решать эти вопросы с дилером.

На сырьевые товары, к примеру, металлы, нефть, продовольственные товары и прочее, на торговых площадках, которые называются биржами, оформляются контракты со стандартными условиями по дате поставки, количеству, качеству, и прочему. Контракты, которыми торгуют на биржах, называют фьючерсные контракты.

Стоимость фьючерсного контракта определяется в биржевом зале, когда продавцы и покупатели публично выкрикивают свои котировки и заказы. С развитием компьютерных технологий, параметры контрактов также устанавливаются в автоматизированной электронной торговой системе. Соответственно, едва торговцы заключают сделку, то все находящиеся в торговом зале узнают информацию о цене, которая была уплачена. Открытость цен является одним из основных, чем отличаются фьючерсные контракты от форвардных контрактов, стоимость которых конфиденциальна.

Фьючерсный контракт — это договоренность между покупателем и продавцом о продаже некоторого актива на установленную будущую дату. Стоимость контракта может изменяться под влиянием финансового рынка и фиксируется во время осуществления торговой сделки. А так как спецификация контракта стандартная, покупатель и продавец знают, что выступает в качестве актива.

Опционный контракт дает право, однако не обязывает продавать (опцион «пут») или покупать (опцион «колл») некоторый финансовый инструмент или актив по установленной стоимости, а именно по цене исполнения («страйк») — в заранее оговоренную будущую дату — дату, когда истекает срок — или же до этой даты. Чтобы получить данное право покупатель опциона платит премию продавцу.

Своп — это синхронная продажа и покупка определенного актива на эквивалентную сумму, при которой обмен финансовыми условиями приносит обеим сторонам торговой сделки некоторый выигрыш.